Marktteilnehmer bewegen sich in einem komplexen Umfeld, das von anhaltenden Schwankungen und Nervosität bei den Investoren geprägt ist. Während einige auf Stabilität nach den jüngsten Entwicklungen in den Handelsgesprächen hofften, beeinflussen die zugrunde liegenden Unsicherheiten weiterhin das Marktverhalten und halten Händler in Spannung.
In den jüngsten Handelssitzungen verzeichneten die wichtigsten US-Indizes, darunter der Dow Jones (DJI) und der Nasdaq (NDAQ), Rückgänge von über 2%. Der S&P 500 (SPX) gab in einer durch einen Feiertag verkürzten Woche ebenfalls um mehr als 1% nach. Dies unterstreicht die anhaltende Volatilität, die die Wall Street im Griff hat, selbst inmitten von Versuchen, die internationalen Handelsspannungen unter der Regierung von Präsident Donald Trump zu mildern.
Analystenperspektiven zu Marktniveaus
Trotz der unruhigen Bedingungen sehen einige Marktanalysten potenzielle taktische Gelegenheiten. Marko Papic von BCA Research deutet an, dass reziproke Zölle sinken könnten und erwartet, dass Präsident Donald Trump einige Abkommen sichern könnte, möglicherweise im Rahmen seiner Initiative „90 Deals in 90 Days“, auch wenn ihr Umfang begrenzt sein könnte. Papic warnt, dass die Volatilität wahrscheinlich anhalten wird, und glaubt, dass ein erneuter Test des 4.800-Niveaus beim S&P 500 eine Kaufgelegenheit darstellen könnte.
Ähnlich deutet Jay Woods von Freedom Capital Markets an, dass der Markt die schlimmsten Nachrichten möglicherweise bereits eingepreist hat, betont jedoch die Notwendigkeit, langfristige Auswirkungen zu beobachten. Er beobachtet die Marke von 5.130 Punkten, ein technisches Unterstützungsniveau, das sich aus Fibonacci-Retracements ergibt.
Von Wells Fargo (WFC) äußert Christopher Harvey die Ansicht, dass eine signifikante Marktintervention, oft als „Fed Put“ bezeichnet, eintreten könnte, falls der S&P 500 die Schwelle von 5.000 Punkten durchbricht. Er rät, sich in diesem unsicheren Klima auf Aktien mit geringer Volatilität zu konzentrieren. Leicht davon abweichend behauptet Tom Lee von Fundstrat, dass die zugrunde liegende Marktstruktur solide bleibt und führt die jüngsten Rückgänge hauptsächlich auf Schlagzeilenreaktionen und nicht auf fundamentale Veränderungen zurück.
Berichtssaison erhöht Marktunsicherheit
Der Beginn der vierteljährlichen Berichtssaison bringt weitere Unvorhersehbarkeit in den Markt. Eine signifikante Anzahl von im S&P 500 gelisteten Unternehmen, über 120, werden in Kürze ihre Ergebnisse veröffentlichen, darunter wichtige Akteure wie Alphabet (GOOGL) und Tesla (TSLA).
Erste Berichte zeigen gemischte Signale. Laut FactSet-Daten haben etwa 72% der bisher berichtenden Unternehmen die Gewinnerwartungen übertroffen. Die aggregierte Gewinnwachstumsrate liegt derzeit bei 7,3%, leicht über der Prognose von 7,2% Ende März. Während der Finanzsektor etwas positiven Schwung gebracht hat, bestehen Bedenken für Unternehmen, die die Unsicherheiten aus der Handelspolitik bewältigen müssen. Analysten haben ihre Prognosen nach unten korrigiert, obwohl viele Unternehmen an ihren Ausblicken festhalten.
Negative Reaktionen auf Anpassungen der Prognosen können heftig ausfallen, wie sich zeigte, als UnitedHealth Group (UNH) nach einer Senkung seiner jährlichen Gewinnprognose einen signifikanten Rückgang verzeichnete.
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