US-China-Handelsstreit belastet Märkte: Wie Investoren reagieren

Die globale Handelsdynamik, insbesondere die Beziehung zwischen den Vereinigten Staaten und China, wirft derzeit einen langen Schatten auf die internationalen Märkte. Investoren beobachten die Entwicklungen genau, da erhöhte Spannungen erhebliche Volatilität und Unsicherheit in die Wirtschaftslandschaft bringen.

Markterschütterungen und Expertenvorsicht

Die anhaltenden Handelsspannungen haben zu spürbaren Kursrückgängen an den großen Aktienmärkten geführt. Der S&P 500 (SPX) verzeichnete einen deutlichen Rücksetzer, fiel zeitweise um über 14 % von seinem Höchststand und schloss den April mit einem Verlust von über 10 % ab. Ähnlich verzeichnete Chinas Shanghai Composite (SSE) einen Rückgang von fast 10 % gegenüber seinem Jahreshoch. Dies spiegelt die wachsende Besorgnis der Anleger über die Möglichkeit eines langwierigen Verhandlungsprozesses wider.

Prominente Persönlichkeiten aus der Finanzwelt, wie beispielsweise Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase (JPM), haben die Dringlichkeit einer Beilegung der Handelsstreitigkeiten betont und gewarnt, dass anhaltende, unter Präsident Donald Trump verhängte Zölle das Risiko einer Stagflation in den USA bergen und anderswo deflationären Druck ausüben könnten. Die Bedenken hinsichtlich einer langwierigen Pattsituation teilend, bemerkte Arthur Budaghyan von BCA Research: “China wird den amerikanischen Forderungen nicht schnell nachgeben“, was sein Unternehmen dazu veranlasste, angesichts globaler Rezessionsängste eine geringere Engagements in chinesischen Aktien zu empfehlen.

Umgang mit divergierenden Investitionsausblicken

Investmentbanken bieten unterschiedliche Perspektiven für den Umgang mit diesem komplexen Umfeld. Goldman Sachs (GS) hat über den Strategen Kinger Lau seinen Ausblick für den MSCI China Index (MCHI) angepasst. Während ein Potenzial von 12 % Plus über das nächste Jahr prognostiziert wird, räumt Goldman eine breite Palette möglicher Ergebnisse ein. Ihr Abwärtsszenario sieht Verluste von rund 20 % vor, während ein günstiges Handelsabkommen potenziell Gewinne von fast 35 % freisetzen könnte.

Im Gegensatz dazu plädiert Kai Wang von Morningstar für einen sehr differenzierten Ansatz. “Ich bin wählerischer als je zuvor und suche in dieser Volatilität nach Qualität“, erklärte Wang und betonte die Notwendigkeit, trotz breiterer Marktherausforderungen sorgfältig Investitionen auszuwählen, insbesondere in Sektoren wie Immobilien.

Chinas Reaktion und selektive Chancen

Angesichts der US-Zölle hat China Gegenmaßnahmen ergriffen, darunter inländische Konjunkturprogramme und Bemühungen zur Vertiefung der Beziehungen zu regionalen Nachbarn. Die diplomatischen Besuche von Präsident Xi Jinping in Ländern wie Vietnam und Malaysia zielen darauf ab, diese Allianzen zu stärken. Laut Goldman Sachs haben diese Maßnahmen eine gewisse Stabilität gebracht, insbesondere für an der Festlandbörse gehandelte A-Aktien. Unternehmen, die potenziell von den Konjunkturmaßnahmen profitieren, sind unter anderem BYD Electronic und Haier Smart Home.

Trotz der vorherrschenden Risiken identifizieren Analysten spezifische Bereiche der Widerstandsfähigkeit. Morningstar hebt Namen wie das Transport-Tech-Unternehmen Grab (GRAB) und den Spirituosenhersteller Kweichow Moutai hervor. Für Anleger, die eine breitere Exposition ohne direkte Aktienauswahl suchen, wird der iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) oft als praktikables Instrument genannt, um inmitten der globalen Handelsunruhen Zugang zum Wachstumspotenzial auf dem chinesischen Markt zu erhalten. Der Konsens deutet darauf hin, dass selbst in einem herausfordernden globalen Kontext Nischen mit robustem Wachstum für sorgfältige Anleger zugänglich bleiben.