Marktunsicherheit, angeheizt durch eskalierende **Handelsstreitigkeiten**, veranlasst globale Investoren zu einer deutlichen Flucht in Sicherheit. Traditionelle sichere Häfen werden umgangen, da das Vertrauen schwindet, was Gold als bevorzugten Wertspeicher in turbulenten Zeiten ins Rampenlicht rückt.
Gold erreicht beispiellose Höhen
Das Edelmetall erlebte einen bemerkenswerten Anstieg und kletterte um über 6,5 % auf einen neuen historischen Höchststand von 3.237 US-Dollar pro Unze. Dies war der stärkste wöchentliche Anstieg seit einem halben Jahrzehnt, angetrieben von weit verbreiteter finanzieller Besorgnis aufgrund neuer Handelszölle, die von der Regierung des US-Präsidenten Donald Trump erhoben wurden.
Abkehr von traditionellen sicheren Häfen
Die Verlagerung hin zu Gold fällt mit einem deutlichen Rückgang der US-Aktien und einer Schwächung des Dollars gegenüber dem Euro zusammen. Bemerkenswerterweise ziehen sich Investoren sogar aus US-Staatsanleihen zurück, Vermögenswerten, die normalerweise in Zeiten der Instabilität gesucht werden. „Das Vertrauen in US-Vermögenswerte ist erschüttert“, bemerkte Alexander Zumpfe, ein Metallhändler bei Heraeus, und hob die ungewöhnliche Marktdynamik hervor, bei der typische Sicherheitsnetze versagen. Wie Peter Mallin-Jones von Peel Hunt beobachtete: „Gold wird gesucht, wenn die Systemstabilität befürchtet wird.“ In diesem Klima erfüllen weder der Dollar noch Staatsanleihen ihre traditionellen Safe-Haven-Rollen.
Handelsspannungen befeuern die Rallye
Der Hauptkatalysator für diese Verschiebung scheint der sich verschärfende Handelskonflikt zu sein, der von der US-Regierung initiiert wurde. Die Angst vor einem „vollwertigen Handelskrieg und einer Rezession“, wie Zumpfe erklärte, hat sich insbesondere nach der Vergeltung Pekings mit einem erheblichen Zoll von 125 % auf Importe aus den Vereinigten Staaten verschärft. Der gleichzeitige Rückgang des **Dollars** unterstützt Gold zusätzlich, indem er es für Inhaber anderer Währungen erschwinglicher macht.
Zugrunde liegende Nachfrage stärkt die Position von Gold
Über die Anlegerstimmung hinaus wird die Goldrallye durch eine robuste physische Nachfrage und eine signifikante Akkumulation durch Zentralbanken untermauert, die darauf abzielen, die Reserven vom US-Dollar zu diversifizieren. Exchange-Traded Funds (ETFs), die durch Gold gedeckt sind, verzeichneten im ersten Quartal erhebliche Zuflüsse, die größten seit der Pandemie 2020. Will Rhind, CEO von GraniteShares, vermutet, dass die aktuelle Bewegung in Gold hauptsächlich von Angst motiviert ist. Die Nachfrage ist besonders stark in Asien, wo chinesische Käufer erhebliche Prämien zahlen, was auf eine Dringlichkeit hindeutet, das Metall zu erwerben.
Überarbeitete Markterwartungen
Als Spiegelbild der starken Dynamik und der sich ändernden Aussichten passen Finanzinstitute ihre Prognosen an. Die UBS hat beispielsweise ihr 12-Monats-Kursziel für Gold auf 3.500 US-Dollar pro Unze angehoben. „Wir erwarten eine erhöhte Nachfrage von Zentralbanken, Institutionen und Investoren nach diesen jüngsten Ereignissen“, teilte die UBS ihren Kunden mit. Dieser Trend unterstreicht die verstärkte Position von Gold als vertrauenswürdiger Vermögenswert, wenn das Vertrauen in das konventionelle Finanzsystem schwindet.
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