Rüstungsindustrie trotzt Handelskonflikten: Stabilität und Wachstum erwartet

In einem von anhaltenden Handelsgesprächen verunsicherten Marktumfeld zeigt die Rüstungsindustrie bemerkenswerte Stärke. Während viele Sektoren mit Gegenwind durch die Einführung von Zöllen konfrontiert sind, schlagen Unternehmen, die im Bereich der nationalen Sicherheit tätig sind, einen anderen Kurs ein, der durch Faktoren gestützt wird, die einzigartig für ihre operative Struktur und die potenziellen Ausgabenprioritäten der Regierung sind.

Inländischer Fokus bietet Schutz

Ein Schlüsselfaktor, der Rüstungsunternehmen vor den negativen Auswirkungen von Handelszöllen schützt, ist ihre überwiegend US-zentrierte Geschäftstätigkeit. Anders als Branchen, die auf komplexe globale Lieferketten angewiesen sind, wickeln große Rüstungsfirmen den größten Teil ihrer Fertigung und Beschaffung innerhalb der Vereinigten Staaten ab. Wie Sheila Kahyaoglu, eine Analystin bei Jefferies, feststellte, produzieren diese Unternehmen im Allgemeinen „nicht außerhalb der USA, so dass sie keinen Zöllen ausgesetzt sind“.

Diese inländische Konzentration begrenzt ihre Anfälligkeit für internationale Handelsstreitigkeiten. So hob Tony Bancroft von Gabelli Funds hervor, dass etwa 90 % des Rüstungsgeschäfts von Boeing (BA) auf inländischen Komponenten beruhen. Darüber hinaus macht die dominierende Position der Vereinigten Staaten in der fortschrittlichen Verteidigungstechnologie es anderen Nationen schwer, wirksam mit gezielten Sanktionen gegen diesen spezifischen Sektor zu reagieren. Siehe auch: Handelskrieg eskaliert: China reagiert

Erwartung erhöhter Verteidigungsausgaben

Die positive Performance des Sektors wird auch maßgeblich durch Signale der Regierung von Präsident Donald Trump bezüglich zukünftiger Verteidigungsbudgets getrieben. Don Bilson, Forschungsleiter bei Gordon Haskett, verwies auf Diskussionen, die auf ein potenzielles Verteidigungsbudget von mehr als 1 Billion US-Dollar bis zum Geschäftsjahr 2026 hindeuten. Dies stellt eine erhebliche Steigerung von mindestens 100 Milliarden US-Dollar gegenüber den derzeit genehmigten Niveaus dar.

Dieser potenzielle Zufluss staatlicher Mittel hat das Vertrauen der Investoren gestärkt. Huntington Ingalls (HII), ein großer Schiffbauer, dient als Paradebeispiel. Die Aktie des Unternehmens verzeichnete erhebliche Zuwächse, insbesondere nachdem Präsident Trump Initiativen wie „Make Shipbuilding Great Again“ hervorhob, was auf einen erneuten Fokus und eine erhöhte Finanzierung für Marinekapazitäten hindeutet. HII legte kürzlich um etwa 5 % zu und verzeichnete nach solchen Äußerungen im März einen Anstieg von 16 %.

Sektorführende Unternehmen und Analystenausblick

Während der breitere S&P 500 Index Rückgänge verzeichnete, zeigten mehrere Rüstungsaktien Widerstandsfähigkeit. Huntington Ingalls (HII), Lockheed Martin (LMT) und L3Harris (LHX) demonstrierten relative Stärke. Obwohl der iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) einen Abschwung erlebte, war seine Performance während der jüngsten zollbedingten Ausverkäufe immer noch vergleichsweise besser als die des Gesamtmarktindex.

Analysten identifizieren spezifische Chancen innerhalb des Sektors:

• Kristine Liwag von Morgan Stanley bevorzugt Northrop Grumman (NOC) und nennt die starke Übereinstimmung mit den dauerhaften Anforderungen des Verteidigungsministeriums als eine wichtige Stärke.
• Douglas Harned von Bernstein hält an einer Präferenz für L3Harris (LHX) fest und verweist auf die operativen Verbesserungen und die ansprechende Bewertung. Bernstein hat ein Kursziel festgelegt, das ein erhebliches Aufwärtspotenzial für LHX suggeriert.

Die Kombination aus Schutz vor Handelskonflikten und der Aussicht auf eine robuste zukünftige Finanzierung positioniert den Rüstungssektor als einen bemerkenswerten Bereich der Stabilität im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld. Die Jefferies Empfehlungen zu tarifresistenten Aktien könnten ebenfalls interessant sein.