Das Marktgefühl verbessert sich vorsichtig, da jüngste Verschiebungen in der globalen Handelsdynamik auf einen möglichen Weg zu nachhaltigem Wachstum hindeuten. Nach Turbulenzen durch Zollbedenken fördert ein stabileres Umfeld erste Anzeichen einer Kehrtwende.
Tom Lee von Fundstrat interpretiert diese Bewegungen als eine “V-förmige Erholung.“ Er meint, dass anhaltende Skepsis der Anleger trotz einer anfänglichen Erholung ein positives konträres Signal sei. Der Anstieg des S&P 500 um über 2 % von den Tiefstständen Anfang April, nach den Zolldiskussionen, stützt diese Ansicht.
Handelsfrieden verbessert Ausblick
Ein wichtiger Katalysator ist das Handelsabkommen zwischen den USA und China mit Zollsenkungen und einer 90-tägigen Pause bei neuen Eskalationen. Dieses Abkommen, das mit der Regierung des damaligen US-Präsidenten Donald Trump verbunden ist, bietet ein konstruktiveres Umfeld für Aktien.
Comeback-Aktien identifizieren
Lee rät, sich auf Aktien zu konzentrieren, die vor den Zollturbulenzen unterbewertet waren. Fundstrat zielt auf Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 15 Milliarden US-Dollar ab, die vor dem Höchststand des S&P 500 am 18. Februar um über 30 % gefallen sind, neue Tiefststände im April vermieden haben und 25 % unter ihren Jahreshöchstständen liegen.
Lululemon (LULU) und Super Micro Computer (SMCI) veranschaulichen dieses Potenzial. LULU erholte sich deutlich, wobei Analysten größtenteils positiv gestimmt sind und weiteres Aufwärtspotenzial prognostizieren. SMCI, obwohl volatil, erholte sich ebenfalls gut, wobei Schätzungen von LSEG einen potenziellen Gewinn von 20 % nahelegen.
Lee glaubt, dass diese Beispiele die Widerstandsfähigkeit des Marktes zeigen. Er argumentiert, dass bei einer Aufhellung des makroökonomischen Bildes die aktuellen Zweifel zu überraschenden Marktanstiegen führen könnten.
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