Stablecoins: Coinbase fordert Rendite für Nutzer – US-Regulierung im Fokus

Die laufende Diskussion über die Regulierung von Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten hat Stablecoins in den Fokus gerückt, wobei einflussreiche Branchenvertreter aktualisierte Richtlinien fordern. Brian Armstrong, der Chief Executive Officer von Coinbase, hat kürzlich auf einen wichtigen Bereich aufmerksam gemacht, der reformbedürftig ist: die Möglichkeit für Stablecoin-Inhaber, Renditen auf ihre Vermögenswerte zu erzielen, eine Fähigkeit, die seiner Meinung nach durch veraltete Finanzvorschriften eingeschränkt wird.

Armstrong argumentiert, dass der derzeitige Rechtsrahmen die Nutzer unfairerweise daran hindert, auf die Zinsen zuzugreifen, die durch die Reservewerte generiert werden, welche diese digitalen Währungen decken. Er sieht zwar vor, dass Stablecoins ein Rendite generierendes Potenzial für die Nutzer bieten, doch die geltenden Gesetze behindern diese Funktionalität. Obwohl die technischen Mittel zur Verteilung dieser Zinsen an die Inhaber vorhanden sind, bleibt die regulatorische Einstufung von Stablecoins ein erhebliches Hindernis.

Gegenwärtig sind gängige Stablecoins wie USDC und USDT typischerweise durch sichere, risikoarme Vermögenswerte gedeckt. Jegliche Zinserträge aus diesen zugrunde liegenden Reserven kommen jedoch im Allgemeinen dem emittierenden Unternehmen zugute und nicht den Personen, die die digitale Währung halten. Armstrong betont, dass diese Situation daher rührt, dass Stablecoins nicht ohne weiteres unter die bestehenden Ausnahmen nach US-Wertpapiergesetzen fallen, was sie im Vergleich zu traditionelleren Finanzinstrumenten benachteiligt.

Regulierungslandschaft in den USA

Dieses Drängen auf regulatorische Anpassung erfolgt, während sich umfassende Stablecoin-Gesetze im Kongress verzögern. Die Gesetzgeber debattieren derzeit über wesentliche Elemente wie Aufsicht über Emittenten, Anforderungen an die Transparenz der Reserven und die Bewältigung potenzieller Risiken für das breitere Finanzsystem, aber ein klarer Konsens hat sich noch nicht herauskristallisiert. Armstrong glaubt, dass die Möglichkeit für Nutzer, Zinsen zu verdienen, einen wichtigen Schritt nach vorn darstellen und die Attraktivität und Wettbewerbsfähigkeit von Stablecoins deutlich steigern würde.

Globaler Kontext und Innovationsbedenken

Branchenkenner, darunter Armstrong, betonen immer wieder die Notwendigkeit klarerer Krypto-Regulierungen innerhalb der USA. Sie warnen davor, dass anhaltende regulatorische Unsicherheit die Innovation dämpfen und die Verlagerung der Entwicklung in Regionen mit besser definierten und potenziell günstigeren Krypto-Richtlinien fördern könnte. Es wird festgestellt, dass Jurisdiktionen in Europa und Asien in letzter Zeit Fortschritte bei der Schaffung von Rahmenbedingungen gemacht haben, die Stablecoin-Operationen unterstützen, was im Gegensatz zu dem langsameren Tempo in den Vereinigten Staaten steht.

Sollten die Vereinigten Staaten Vorschriften erlassen, die es Stablecoins erlauben, Zinserträge an ihre Inhaber weiterzugeben, könnte dies die Wahrnehmung und Nutzung digitaler Dollar erheblich verändern. Eine solche regulatorische Entwicklung könnte sie als wettbewerbsfähigere Alternativen zu traditionellen Bankeinlagen etablieren und möglicherweise eine stärkere Integration von Kryptowährungen in das etablierte Finanzökosystem fördern.