Die Finanzaufsichtslandschaft im Vereinigten Königreich durchläuft eine bedeutende Entwicklung, da die Financial Conduct Authority (FCA) bis 2026 plant, Kryptowährungsunternehmen in ihren umfassenden Aufsichtsrahmen zu integrieren. In Anerkennung der inhärenten Unterschiede zwischen traditionellen Finanzen und dem aufstrebenden Markt für digitale Vermögenswerte verfolgt die FCA einen Kurs, der einen robusten Anlegerschutz mit der Berücksichtigung der einzigartigen technologischen Grundlagen und Risikoprofile von Kryptowährungen in Einklang bringt. Dieser adaptive Ansatz signalisiert eine Abkehr von einem Einheitsmodell für die Regulierung, das darauf abzielt, Innovationen zu fördern und gleichzeitig potenzielle systemische Risiken zu mindern.
Um diese differenzierte Perspektive zu unterstreichen, hat die FCA ein Konsultationspapier veröffentlicht, das maßgeschneiderte Regeln für Kryptoasset-Unternehmen vorschlägt. Diese Initiative erkennt an, dass eine direkte Anwendung bestehender Finanzvorschriften, die für konventionelle Instrumente konzipiert wurden, der dynamischen und technologisch unterschiedlichen Natur von Kryptowährungen wie Bitcoin nicht angemessen wäre. Die Strategie der FCA konzentriert sich auf das Prinzip, dass die regulatorische Behandlung mit den tatsächlich bestehenden Risiken übereinstimmen sollte, wobei anerkannt wird, dass einige Risiken denen im traditionellen Finanzwesen ähneln, während andere für das Krypto-Ökosystem einzigartig sind.
David Gil, Executive Director für Zahlungsverkehr und digitale Innovation bei der FCA, formulierte diese Philosophie und erklärte, dass die bloße Nachbildung etablierter Finanzregeln im Krypto-Bereich unlogisch wäre. Er betonte: „Wenn das Risiko dasselbe ist, dann sollte das regulatorische Ergebnis dasselbe sein“, fügte aber entscheidend hinzu: „Wir müssen anerkennen, dass einige Dinge sehr unterschiedlich sind.“ Dieser duale Ansatz ermöglicht einen gezielten Regulierungsrahmen, der spezifische Krypto-bezogene Herausforderungen angeht, ohne das Wachstum zu dämpfen oder unnötige Belastungen aufzuerlegen.
Historisch gesehen waren britische Krypto-Unternehmen verpflichtet, sich bei der FCA hauptsächlich zur Einhaltung von Anti-Geldwäsche (AML) und Know Your Customer (KYC) zu registrieren. Der kommende Regulierungsrahmen stellt eine bedeutende Weiterentwicklung zu einem ganzheitlicheren Regime dar. Bestimmte Kernprinzipien der FCA, wie die Verpflichtung, „Geschäfte mit Integrität zu führen“, „mit gebührender Sorgfalt, Umsicht und Gewissenhaftigkeit zu handeln“ und „die Interessen der Kunden zu berücksichtigen“, gelten jedoch möglicherweise nicht in vollem Umfang für Krypto-Plattformen. Ebenso werden im Vergleich zu Banken oder Investmentfirmen weniger strenge Anforderungen an Management, Systeme und interne Kontrollen erwartet.
Die von der FCA vorgeschlagenen Regeln befassen sich auch mit der hohen Volatilität, die Kryptoassets innewohnt. Folglich sind Krypto-Unternehmen möglicherweise nicht verpflichtet, Kunden eine „Bedenkzeit“ oder ein Rücktrittsrecht vom Kauf anzubieten, was die schnellen Preisschwankungen des Marktes widerspiegelt. Darüber hinaus wird die Technologie, die vielen Kryptoassets zugrunde liegt, die Distributed-Ledger-Technologie (DLT), die ohne traditionelle Vermittler funktioniert, nicht automatisch als Outsourcing klassifiziert, wodurch sie von spezifischen Risikomanagementanforderungen für solche Vereinbarungen ausgenommen wird.
Umgekehrt verschärft die FCA ihren Fokus auf die operative Widerstandsfähigkeit. Nach erheblichen Sicherheitsverletzungen, einschließlich des beträchtlichen Hacks von Bybit’s Wallet, hat die Aufsichtsbehörde die Notwendigkeit „starker Kontrollen für die operative Widerstandsfähigkeit für alle Krypto-Unternehmen“ hervorgehoben. Gil betonte, dass Unternehmen, die sich als 24/7-Betriebe präsentieren, in der Lage sein müssen, dieses Versprechen einzulösen, und wies darauf hin, dass Versäumnisse in dieser Hinsicht genau geprüft werden.
Die Aufsichtsbehörde prüft auch die Anwendbarkeit von Verbraucherkreditprinzipien auf Krypto-Unternehmen, was sicherstellen würde, dass Kunden faire Konditionen angeboten werden und sie sich an den Financial Ombudsman Service wenden können. Gil räumte die inhärenten Herausforderungen bei der Regulierung eines Hochrisikosektors ein und bekräftigte, dass „die Menschen verstehen müssen, dass sie ihr gesamtes Geld verlieren könnten“. Er stellte diese Herausforderungen jedoch auch als Chancen für verantwortungsvolles Wachstum auf dem Markt für digitale Vermögenswerte dar.
Mit Blick auf die Zukunft sind bedeutende regulatorische Meilensteine geplant. Ab dem 1. Januar 2026 erhalten die britischen Steuerbehörden Berichte von Krypto-Unternehmen über einzelne Nutzer und deren Transaktionen. Diese Maßnahme steht im Einklang mit der breiteren staatlichen Strategie zur digitalen Transformation der Finanzmärkte, mit einem klaren Schwerpunkt auf der Blockchain-Technologie und ihren potenziellen Anwendungen.
Alexander Schuster, alias „CryptoAlex“, ist der neueste Redakteur bei bitdaily.de – der Plattform für Krypto-News, Business und Investments. Mit einem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften und über zehn Jahren Finanzerfahrung bringt er ein feines Gespür für Trends mit. Er präsentiert komplexe Finanzthemen charmant und humorvoll. Außerhalb des digitalen Finanzgeschehens sammelt er Inspiration bei Kaffee und Spaziergängen. CryptoAlex liefert fundiertes Wissen mit einer erfrischenden Prise Humor.