Laut einer aktuellen Analyse von JPMorgan liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Vereinigten Staaten eine strategische Reserve für Kryptowährungen einrichten, bei weniger als 50 %. Der Bericht betont, dass selbst wenn ein solcher Vorschlag angenommen würde, die Einbeziehung von Token wie XRP, Solana und Cardano aufgrund von Bedenken hinsichtlich ihrer Volatilität und regulatorischen Unsicherheiten eine Herausforderung darstellen würde.
Nikolaos Panigirtzoglou, Global Markets Strategy Director von JPMorgan, merkte an, dass die Schaffung einer offiziellen Krypto-Reserve die Zustimmung des Kongresses erfordern würde. Diese Abhängigkeit von den Gesetzgebern, die sich im Allgemeinen sehr skeptisch gegenüber der Verankerung von Krypto-Assets in staatlichen Reserven gezeigt haben, reduziert die Chancen auf eine Realisierung der Idee drastisch.
Gründe für den Ausschluss bestimmter digitaler Assets
Die Ergebnisse von JPMorgan deuten darauf hin, dass sich eine erfolgreiche Krypto-Reserve wahrscheinlich auf Vermögenswerte mit robuster Marktkapitalisierung und starker institutioneller Unterstützung konzentrieren würde – hauptsächlich Bitcoin und Ethereum. Die Einbeziehung kleinerer Token wie XRP, Solana und Cardano würde nicht nur zusätzliche Volatilität mit sich bringen, sondern auch die regulatorischen Risiken erhöhen, was die Integration dieser Token in offizielle Wirtschaftspolitiken erschweren würde.
Der Bericht erinnert auch an mehrere frühere Versuche, Bitcoin in staatliche Reserven zu integrieren, wobei Initiativen in Montana, North Dakota, South Dakota und Wyoming letztendlich aufgrund von Bedenken hinsichtlich der finanziellen Stabilität und der Einhaltung von Vorschriften aufgegeben wurden.
International sind die Zentralbanken grösstenteils vorsichtig geblieben, Kryptowährungen als Teil ihrer Reserveportfolios zu verwenden. So haben beispielsweise die Schweizerische Nationalbank und die polnische Zentralbank Bitcoin als Reserveanlage entschieden ausgeschlossen, während Singapur Vorbehalte gegenüber einer Angleichung an langfristige Anlagestrategien geäussert hat. Auch die Europäische Zentralbank hat die Idee, Bitcoin in nationalen Reserven zu übernehmen, kritisiert und argumentiert, dass seine erhebliche Volatilität und regulatorische Unklarheit es zu einem riskanten Vorhaben machen.
Marktdruck inmitten erheblicher Kapitalabflüsse
Die Marktunsicherheit im Zusammenhang mit der vorgeschlagenen US-Krypto-Reserve ist nur einer von mehreren Faktoren, die die digitale Asset-Landschaft belasten. Im Februar erlebte Bitcoin einen steilen Rückgang – fast 20 % –, der mit einem Rekordabzug von etwa 3,5 Milliarden Dollar aus Bitcoin-Investmentfonds zusammenfiel. Dieser beispiellose Abfluss markierte die grösste Reduzierung der Fondszuflüsse seit dem Aufkommen von Bitcoin-ETFs.
Die Analysten von JPMorgan weisen darauf hin, dass Kleinanleger eine bemerkenswerte Rolle bei dem jüngsten Abschwung gespielt haben. Darüber hinaus deuten Daten von den Futures-Märkten darauf hin, dass institutionelle Akteure beginnen, ihre Positionen in Kryptowährungen abzubauen. Dieses Zusammentreffen von Ereignissen hat zu einem Anstieg der Leerverkaufsaktivitäten geführt, was die pessimistischen Markttrends verstärkt.
Darüber hinaus haben die Kapitalmärkte Anzeichen von Belastung gezeigt. Die jüngste Emission von Wandelanleihen in Höhe von 2 Milliarden Dollar durch Strategy, verbunden mit einem deutlichen Rückgang der Aktienkurse um 40 % seit ihrem Höchststand im November und steigenden Schulden bei Krypto-Minern, hat Bedenken hinsichtlich einer übersättigten Anlegernachfrage geweckt. Infolgedessen scheint das Interesse an neuen Investitionen in diesem Sektor nachzulassen.
Kurzfristig gehen Analysten davon aus, dass der Krypto-Markt ohne einen klaren, positiven Katalysator wahrscheinlich weiterhin mit Abwärtsdruck und allgemeiner Unsicherheit für Anleger zu kämpfen haben wird, die Stabilität suchen.
Felix Neumann, alias “CoinFuchs”, verstärkt das bitdaily.de-Team mit frischem Elan und Humor. Mit einem Informatik-Abschluss und Leidenschaft für Finanzen vereint er technisches Know-how mit einem feinen Gespür für Kryptowährungen. Seine Artikel bieten präzise Analysen und lockere Kommentare, die selbst den chaotischen Kryptomarkt verständlich machen. Außerhalb der Redaktion sucht er ständig nach neuen Tech-Gadgets und Trends, die seinen Blick auf den Krypto-Dschungel erweitern.