Die Europäische Union vollzieht eine bedeutende strategische Neubewertung und Beschleunigung ihres Projekts für einen digitalen Euro, hauptsächlich angetrieben durch jüngste Gesetzesinitiativen in den Vereinigten Staaten bezüglich Stablecoins. Dieser entscheidende Wandel beinhaltet eine bemerkenswerte Abkehr von anfänglichen architektonischen Annahmen, wobei EU-Beamte nun ernsthaft öffentliche Blockchain-Plattformen wie Ethereum und Solana für die Infrastruktur ihrer digitalen Zentralbankwährung (CBDC) in Betracht ziehen.
Dieser verstärkte Fokus folgt direkt der kürzlich erfolgten Verabschiedung des GENIUS Act durch den US-Kongress, der einen Regulierungsrahmen für den substanziellen Stablecoin-Markt von 288 Milliarden Dollar geschaffen hat. Von der Financial Times zitierte Quellen deuten darauf hin, dass diese schnelle legislative Entwicklung in den USA die EU-Politiker dazu veranlasst hat, die eigene CBDC-Entwicklung zu beschleunigen. Diese Dringlichkeit rührt von der wahrgenommenen Notwendigkeit her, eine potenzielle Erosion der globalen Finanzstellung des Euro angesichts expandierender dollar-gedeckter digitaler Vermögenswerte zu verhindern.
Bisher wurde eine private Blockchain-Lösung als die erwartete Infrastruktur für den digitalen Euro angesehen. Die Diskussionen haben sich jedoch verschoben, um öffentliche Distributed-Ledger-Technologien (DLT) wie Ethereum oder Solana ernsthaft zu prüfen. Während dieser Ansatz die globale Reichweite und Nützlichkeit des digitalen Euro potenziell verbessern könnte, wirft er gleichzeitig komplexe Fragen bezüglich der Transaktionstransparenz und des Datenschutzes auf, die unter europäischen Beamten aktiv debattiert werden. Eine Quelle betonte, dass die Nutzung öffentlicher Blockchains „nun als etwas definiert wird, das [EU-Beamte] viel ernster in Betracht ziehen.“
- Beschleunigung des Projekts für den digitalen Euro durch die EU.
- Einfluss des kürzlich verabschiedeten US-amerikanischen GENIUS Act zur Regulierung von Stablecoins.
- Ernsthafte Erwägung öffentlicher Blockchain-Plattformen (z.B. Ethereum, Solana) anstelle privater Lösungen.
- Ziel, die globale Finanzstellung des Euro angesichts wachsender dollar-gedeckter digitaler Vermögenswerte zu sichern.
- Aktive Debatte über Fragen der Transparenz und des Datenschutzes bei der Nutzung öffentlicher Blockchains.
Strategische Notwendigkeit gegen die Dollar-Dominanz
Die wachsende Bedeutung dollar-gedeckter Stablecoins stellt eine direkte Herausforderung für Europas finanzielle Autonomie dar. Piero Cipollone, Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank (EZB), hat öffentlich davor gewarnt, dass solche Entwicklungen Europas finanzielle Stabilität und strategische Unabhängigkeit gefährden könnten. Er äußerte Bedenken hinsichtlich einer möglichen Verlagerung von Euro-Einlagen in die USA und einer Verfestigung der Rolle des Dollars im internationalen Zahlungsverkehr und betonte: „Europa kann sich eine übermäßige Abhängigkeit von ausländischen Zahlungslösungen nicht leisten.“ Diese Haltung unterstreicht den strategischen Impuls hinter den erneuten Anstrengungen der EU.
Die EZB entwickelt den digitalen Euro seit mehreren Jahren und plant dessen breite Verfügbarkeit in der gesamten Eurozone. Ein EZB-Bericht vom Dezember des Vorjahres skizzierte vorbereitende Details, einschließlich Speicherlimits. Trotz dieser Bemühungen zeigte eine Umfrage unter 19.000 Befragten in elf Ländern der Eurozone ein begrenztes öffentliches Interesse. Befürworter argumentieren jedoch, der digitale Euro sei entscheidend für die Bequemlichkeit des Zahlungsverkehrs angesichts des rückläufigen Bargeldgebrauchs und zur Stärkung der internationalen Position des Euro, insbesondere gegenüber bestehenden auf Euro lautenden Stablecoins wie Circles EURC, der eine Marktkapitalisierung von etwa 225 Millionen Dollar aufweist.
Globaler Kontext und technologische Offenheit
Weltweit entwickelt sich die CBDC-Landschaft rasant, wobei China mit seinem staatlich unterstützten Token bereits erhebliche Fortschritte gemacht hat und Großbritannien einen digitalen Pfund untersucht. Europas erhöhte Dringlichkeit ist darauf ausgerichtet, einer zunehmenden Abhängigkeit vom Dollar entgegenzuwirken, insbesondere da US-Stablecoin-Emittenten wie Circle, Tether und möglicherweise große Banken wie Citi Group oder JPMorgan Chase ihren Einfluss ausweiten. Die EZB bestätigte der Financial Times, dass sie „verschiedene Technologien – sowohl zentralisierte als auch dezentralisierte, einschließlich Distributed-Ledger-Technologien“ evaluiert, und bekräftigte, dass eine endgültige architektonische Entscheidung noch aussteht. Darüber hinaus wurde im Februar eine Blockchain-Plattform vorgestellt, die mit TARGET Services für EU-Abrechnungen kompatibel ist, und ein Plan für die DLT-Implementierung in den Zentralbankgeldgeschäften wurde Anfang Juli genehmigt.
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